O texto editorial da Folha de S.Paulo classifica a atual condução das contas públicas como imprevidente e aponta que juros reais elevados acompanham esse cenário, o que pode colocar o Brasil em recessão ou estagnação em 2027. O jornal ressalta a necessidade de um ajuste fiscal amplo para a queda da taxa Selic, que permanece em 13,75% ao ano.
Segundo a Folha, a mensagem de que a taxa de desemprego ainda aparenta estar baixa é enganosa, pois a criação de vagas formais desacelerou e a renda disponível das famílias não tem avançado, especialmente entre janeiro e agosto, quando os ganhos após a inflação ficaram praticamente estagnados.
O editorial aponta que a dívida federal deve ultrapassar 80% do PIB, com pressões de preços e custos persistentes e riscos de reajuste de combustíveis. Gasto público crescente seria incompatível com ganho de produção e produtividade, elevando inflação e juros, além de aumentar o endividamento.
Embora agropecuária e mineração anunciem crescimento em 2027, os especialistas citados indicam que isso não basta para evitar a estagnação, conforme projeções do Ibre-FGV. O jornal também destaca o peso de inadimplência alto e o endividamento entre os mais pobres como fatores que reduzem o consumo e alimentam o ciclo de queda.
O editorial não descarta a possibilidade de não haver uma recessão profunda como nos anos de 2015 e 2016, mas alerta para riscos reais sem espaço para cortes expressivos nos juros. A recomendação é um ajuste fiscal de grande envergadura para enfrentar o desequilíbrio fiscal.